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　　基金管理人在年报中表示，A股市场慢牛格局初步确立：1）低利率背景下，资产荒配置需求持续存在；2）中国处于经济增长动能转换关键期，不同行业景气结构性对冲，不具备整体盈利快速增长的条件；3）慢牛是明确的顶层政策目标，也是符合不同主体利益的最大共识；4）Ai产业趋势远未到天花板，当前只是算力基建时代，未来期待应用的遍地开花时刻；5）反内卷下，周期制造蓝筹存在困境反转机会，现金流改善，利润率回升，未来消费服务等板块也有望景气回升。本基金下一阶段投资会更加积极关注存储、半导体设备、AI基建上游产业链和应用、社服文旅、航空酒店、非银、医药、零售等板块的机会，继续关注国际地缘政治和美联储政策对A股的间接影响。